イングランド銀行気候ストレステスト: 気候変動リスクは銀行を破綻させないが、無策の場合は数十億円のコストに

イングランド銀行（BOE）は5月24日、英国の大手銀行および保険会社を対象とした気候変動による財務リスクの評価を目的としたストレステスト（BES：Biennial Exploratory Scenario）の結果を発表しました。結果によると、英国の銀行および保険会社は、気候変動による移行コストや物理的コストを回収できる可能性が高い一方で、気候変動への対策が不十分または遅延した場合、大きな財務的逆風に直面する可能性があることが示されました。

また、銀行や保険会社は気候変動のコストの多くを顧客に転嫁する可能性が高く、物理的な気候変動リスクに弱い家庭や企業が最も大きな打撃を受けるため、消費者や企業が気候変動の負担の多くを負うことになることも試験結果から示されました。

BESは、金融機関が直面する気候関連リスクについて、移行リスク（ネット・ゼロ・エミッションを達成するために必要な経済の大幅な構造変化に起因するリスク）と物理的リスク（地球温暖化の影響に関連するリスク）の両方を含めて検討するよう設計されています。

このテストでは、金融システムのグリーン化のための中央銀行監督者ネットワーク（NGFS）が作成したシナリオに基づき、「早期行動」（EA）、「後期行動」（LA）、「追加行動なし」（NAA）の3つのシナリオを用い、ネットゼロへの最も効率の良い経路を辿るシナリオと、遅い行動や不十分な行動を追ったシナリオを含む、異なる結果に焦点を当てています。

ストレステストの結果発表後、世界リスク管理専門家協会 (GARP) で行われたスピーチで、Prudential Regulation Authorityの副総裁兼CEOのSam Woods氏は、一連のシナリオの主な違いについて概説しています。

「大まかに言えば、最初の2つのシナリオはネットゼロへの移行からのリスクに焦点を当て、3番目のシナリオは気候変動による物理的リスクに焦点を当てています。 そして、後で戻るテーマを繰り返しますが、気候変動によるリスクは、最初の2つのシナリオの終わりまでに抑制されましたが、3番目のシナリオでは引き続き増加しています。」

テストの結果、銀行と保険会社は、重大な支払能力に関わるリスクに直面することなく、気候変動による移行コストと物理的コストを吸収できる可能性が高いことが示されました。しかし、気候変動リスクが収益性に与える影響は大きく、損失率は年間平均10～15%の利益圧迫要因になる可能性があります。

このテストが示す損失とリスクの程度は、気候変動対策の時期と範囲によって大きく異なり、対策後期シナリオの銀行の気候変動関連信用損失は、対策初期シナリオよりも30%高くなっています。後期行動シナリオの銀行の損失率は、気候変動リスクの結果として2倍以上になり、1100億ポンドの損失が追加されると予測されました。

行動しないシナリオの損失率は、テストの30年間範囲では、行動後期シナリオより低いものの、イングランド銀行は、「追加行動なし」のシナリオでは、特にテストの時間枠外では、長期的にかなり高いリスクを伴うと指摘しています。さらに、行動シナリオとは対照的に、行動なしのシナリオは、組織が利益を移行機会に再投資する機会を提供するものではありません。

またWoods氏はこのように述べています。

「「早期行動」と「後期行動」の両シナリオでは、30年後までに気候変動はおおむね抑制されています。対照的に、追加的な対策を講じない場合、その影響は我々のシナリオの30年をはるかに超えて持続し、これらの試算では把握できない実質的な経済コストが発生します。」

さらにテストでは、物理的な気候リスクにさらされた資産は、借入や保険が法外に高くなる可能性があるため、気候に脆弱な世帯や部門は、行動なしシナリオの下で特に影響を受けることが示されました。例えば、洪水リスクのある地域の住宅は、最終的に保険に加入できなくなる可能性があります。

Woods氏は、イングランド銀行は他銀行や保険会社の気候リスク管理の進展に勇気づけられていると述べ、顧客の排出量や移行計画に関するより多くのデータの必要性、モデル化能力への投資、異なる気候政策経路の影響に対する戦略的対応の検討など、テスト参加者に対する主要な提案を示しました。

同氏は次のように付け加えました。

「今回のテストは、金融安定化目標に据え、気候変動による長期的な課題に対処する能力がどの程度あるのかを探ったものです。しかし大きな逆風に直面するためには、経済のネットゼロへの移行を支援するための投資を継続する必要があります。」